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투자전략

강연회 상세 내용
제 목 어제는 기술적 조정을 논했고.. 오늘은 지지를 논한다.
전문가 단야선생 등록일 2020-03-26 조회수 77

금일 시장은 전일 제시해드렸던 전략과 거의 흡사한 움직임. 고점으로 제시해드렸던 거래소 1.729p, 코스닥 526p
고점 인식, 순식간에 지수 낙폭 확대 및 상승폭 축소.


<국내 시장 주변 사항 점검>
1. 매매 주체별 동향(단위-억원)
            코스피     코스닥     선물       누적       콜옵션       누적      풋옵션     누적     주식선물       달러선물

개인     +7,167      +1.607      + 640      -7,245         +  4         - 51          +  2     +1,844       +  1               - 333

외인     -5,350       - 897      +6.434    +18,232        - 21         - 77          -  1     -2,190      -  453             - 137

기관     -2,137       -539       -7.054    -17,794        + 13         +253          - 1     +  111       + 220             + 621


** 매매 주체별 동향을 보면 개인투자자들의 대형주 집중 매수 불구 외인, 기관 매도 확대로 하락 반전 마감.

    외인들 선물 누적순매수 증가, 콜옵션 순매도 지속, 풋옵션 누적 순매도 비슷. 시장에 대해 갈피를 못 잡고 있는 모습.

    그러나, 외국인들의 순매도 증가하며 하락반전, 이는 추가조정에 대한 불안심리 증가. 왜냐하면 재정정책으로 쓸 수

     있는 카드 총 동원, 화폐 발행으로 경기 부양한다는 재정정책에 대한 의구심 및 향후 재정 건전성 저하 우려감 작용

     으로 금일 외국인, 기관 매도 증대 원인.

     기관 특히 금융타자는 지속적인 순매도 포지션.. 몇 몇 증권사의 해외 ELS 1조원 대 마진콜 이슈화되며,

     금융투자자는 결제금액 확보를 위해 손절매 지속 하며, 지수 하락에 베팅하는 모습.

     코스피 지수의 경우 1,722P 매물대, 매물대 돌파 후 1,800P 매물 부담 인식 및 모멘텀 부족으로 되밀림.

     아쉬운점은 1,720p 지지 받지 못하고 되밀림.

    코스닥 지수의 경우 526P 돌파 후 3월 13일 갭하락 했던 지수가 저항선 역할. 완전한 갭메움 실패로 되밀릴 수

    있는 구간.. 특히 금일 개인 홀로 순매수로 조정 압력은 커질 수.. 기술적으로 아름다운 조정은 수요일 갭상승한

    475p ~ 480p 갭메움 조정으로 마무리 되면 추가 상승 반전 기대.

 

<해외 지수선물>

전일 급등에 대한 경계감 반영. 미국 3대지수는 양적완화 확대, 코로나법안 재 심의 통과 기대로 장중 6% 넘는

급등세를 보였다가, 22,000p 기술적인 저항구간에서 매물 증가하며 상승폭 축소. 특히 재정정책 수단으로 가용할 수

있는 모든 것들을 동원했지만, 이후에 대한 추가 대책 여부에 대한 부재인식으로 불안감 가중.

 나스닥 지수는 필라델피아 반도체지수와 동일한 움직임으로 오히려 하락반전 마감. 이제 나스닥은 1,400p
 지지력 테스트 전개될 것.

독일, 프랑스, 이탈리아 등  1% 후반 하락조정을보이고 잇으며, 오늘 같은 시장에서 공포지수는 어제와 다른 강세.
일본은 코로나 확산 및 올림픽 연기 가능성으로 낙폭확대.. 이는 지난 수요일 갭상승한 18,000p 갭메움 전기 기대.

최근 미국시장의 흐름은 종가 최고가 수준으로 장 마감하면 다음 날 갭하락을 반복하는 특성을 보임.

3월 2일 부터 최근 까지..

 다우의 경우, 21,379P ~ 21,768P 매물 부담 인식.. 요 구간을 돌파 후 지지 받아야 바닥 확인 신뢰성 높아짐.

 나스닥의 경우 7,875P 부근에서 갭 메움을 완벽하게 완성시키지 못했기 때문에 쉬어갈 수 있는 구간.
8천 포인트 터치 후 지지 받는 모습 보인다면 진바닥에 대한 기대감 커질 수.. 추가 상승 방향..

필라델피아반도체 지수 역시 나스닥과 유사한 모습.
니케이지수 역시 단기적으로 2만 포인트 매물 부담권.. 돌파 후 지지 받는 모습이면 일본도 바닥 탈출.
홍콩항셍 지수 역시 고점 매물 부담.. 갭상승 갭 메움 조정 전개.


<환율 및 원자재>
 원-달러 환율은 금융시장 위기 우려감으로 지난 3월 19일 1,292.93원 고점 형성 후 현재 1,226.7원 하락 조정 마무리.

 그러나 아직 모든 불안요인이 해소 되지 않았고 지난 2월 24일 ~ 26일 장중 고가인 1,222.52원에서 지지받는다면

 외환시장 또한 원화약세로 전환 될 수 있다는 것.


 WTI유 선물은 현재 -3.35% 하락한 23.73$로  하락.. 미국과 사우디 석유감산에 대해 합의점을 찾아가고 있지만 인도의

셧다운으로 석유 소비량 감소 우려감으로 하락, 지난 3월 20일 장중 20$ 붕괴한 19.46$에서 바닥을 확인시켜 준다면 반등 가능성 높을 것. 아울러 금번기회로 미국 러시아 사우디 감산 합의 한다면 유가 안정화 기대.
 당분간 유가는 19.46$ ~ 27.89$ 박스권 등락을 보일 것이며, 지난 3월 6일 종가 41.28$ 마감 후 익일 하락 갭을

 메우는 강한 반등이 나올 때 시장의 불확실성은 해소 될 것.


<증시주변 자금 동향,  3월 23일 기준, 단위 : 억원>

                                               전일대비     전주대비

 고 객  예  탁 금     40.99조원      + 11,245       +32,503

 신   용   융   자       6.45조원      - 3,203       -20,952

 주식형수익증권     76.86조원     +20,402       -7,914

 마켓 머니  펀드    136.87조원     -34,802        -78,300


* 증시주변 자금 동향을 보면, 신용융자 급감과 고객 예탁금 급증은 현 주가 수준이 싸다고 판단하는 주체들.

   그러나 MMF 자금의 급격한 유출은 단기 조정을 염두 할 수 도.. 아울러 3월 20일 1.5조원 유입되었던

   주식형 수익증권의 자금이 23일 기준 1.4조원 유출후 3월 24일 2조원 이상 급증은 시장에 대한 긍정적인 신호로

   작용할 것. 여기서 유출되더라도 유입규모 보다 작으면  지수 바닥에 대한 기대감이 커질 듯..

   증시주변 자금 동향에서 파악해야 할 것은 3월 24일 기준으로 1조원 이상 자금 유입된다면 큰 폭 조정 가능성은

   적다고 판단.. 그러나 MMF 자금이 2017년 5월 17일 최고 수준인 138조원 이탈로 요게 걸리는 걸리는 부분.
   이제 불확실성으로 떠낫던 단기 금융시장인 마켓머니펀드로 자금이 유입될 지가 관건.. 지속 유출이라면

   시장에 대한 불확실성은 커질 수 있슴.


 <총평>
   결론적으로 전세계 증시는 아직도 불확실성과 두려움이 공존하고 있지만, 이미 체험한 공포로 더 큰 충격이

   가해졌을 때 지수의 변동성은 확대 될 것.. 아직은 유동성과 금융위기 우려감을 다소 잠재우고 있지만,

   실제 실업률 급증과, 1분기 기업실적이 기대치 이하로 나온다면 한 단계 충격은 더 있을 듯.
   따라서 지수의 이중바닥 형성이 오히려 투자자들에게는 투자심리를 회복시켜주는 계기가 될것이며, 이탈한다면

   급격한 변동성 초래 가능. 금번 반등으로 현금화 최소 50%.. 조정시 저가 매수 할 목적으로..
   미리 미리 예측하는 것은 힘들기 때문에 우리는 판단한 기준에서 주어진 상황에 따른 올 바른 대응전략으로.
   역시 트레이딩 관점..